My Personal note, also in Thai :D

1 - No one's crazy

• No one's crazy
  • ไม่มีใครบ้าหรอก เราตัดสินจากมุมที่เรามี สิ่งแวดล้อมที่เราเติบโต และข้อมูลในขณะนั้น
  • ทำไมคนจนซื้อหวย เพราะว่า มันเป็นการตัดสิน ใจสิ่งแวดล้อมเค้า
  • คนที่เติบโตมาในแต่ละปี ก็มีนิสัยการลงทุน ต่างกัน เพราะสภาพตลาดการเงิน มันต่างกัน
  • คนที่โตในปี นึง ซื้อหุ้น อาจจะรวยมาก แต่อีกคนเกิดอีกปี ซื้อเท่ากัน ก็อาจจะไม่ได้รวยขึ้น
  • ดังนั้น อย่า judge ใคร เพียงเพราะเค้าตัดสินใจต่างจากคุณ
  • What looks crazy to you might make sense to me.

2 - Luck and Risk

• Luck and Risk
  • ไม่มีอะไรดี หรือ แย่ อย่างที่มันเป็น
  • บิลเกต ของเป็นแบบนี้ไม่ได้ ถ้าเค้าไม่ได้มีโอกาส เรียนในโรงเรียนที่มีคอมพิวเตอร์ใช้ ในยุคนั้น
  • ยุคนั้น มี เด็กมัธยม 303 ล้านคน
    • 18 ล้าน คนอยู่ใน US
      • 270k อยู่ warshinton
        • 100k อยู่ใน seatle
          • 300 คน อยู่ใน Lakeside school และ บิลเกตคือหนึ่งในนั้น
  • ที่เราสำเร็จ ก็เพราะโชคช่วย
    • เราอาจจะลงทุนในหุ้น ที่กำไร 20% ก็ได้
  • ที่เราล้มเหลว เพราะความเสี่ยง
    • เราก็อาจจะลงทุนในหุ้น แล้วขาดทุน 80% ก็ได้
  • เวลาอะไรมันดีมาก ๆ ก็อย่าคิดว่ามาดีมาก เสมอ มันอาจจะมาเพราะโชค และโชค ก็จะมาพร้อมกับความเสี่ยงด้วยเช่นกัน
• เวลาลงทุน ให้ลงทุนโดยที่ การลงทุนที่ผิด หรือการตัดสินใจที่ผิด ไม่ได้ทำให้เราหลุดออกจากตลาด ให้เรายังมีโอกาส แก้ตัวได้เรื่อยๆ ดี ที่สุด (minimize risk)

3 - Never Enough

• Never Enough
  • เมื่อคนรวยทำอะไรบ้าๆ
  • ยกตัวอย่างเช่น
    • Rajat Gupta - CEO ของ McKinsey
    • ได้เงินเยอะมาก ๆ
    • แต่เค้ารู้สึกว่ายังรวยไม่พอ
    • เค้าได้มีโอกาศไม่เป็นบอร์ด member ของ GoldmanSach
    • วันนึงเค้าได้ข้อมูลลับของทาง goldman sach มาแล้วใช้ข้อมูลนีในการ trade (inside trader)
    • สุดท้ายก็เลยโดนจับ
  • สิ่งที่ยากที่สุดของสกิลการเงินคือ รู้จักพอ
  • การเทียบตัวเองกับคนอื่นก็เป็นปัญหาเช่นกัน
    • เช่น สมมติเราเป็นพนักงานประจำ เงินเดือนไม่กี่หมื่น ก็ไปเทียบกับดารา
    • ตัวดาราก็ไปเที่ยวกับ ผู้จัดการกองทุน
    • ผู้จัดการกองทุนก็ไปเทียบกับ top-10 ผู้จัดการกองทุน
    • top-10 ก็ไปเทียบกับ bill gates, and so on
  • ความพอ ไม่ได้หมายถึง too little คือมันต้องใช้พอ
  • มีหลายอย่างที่ไม่คุ้มเสี่ยง ไม่ว่ามันจะได้กำไรมากขนาดไหนก็ตาม

4 - Confounding Compouding

• Confounding Compounding
  • 81.5 พันล้านจาก 84.5 พันล้านของ วอเรนบัฟเฟต มาหลังจากที่เค้าอายุ 65 แล้ว
  • good investing isn't necessarily about earning the highest returns, it's about earning pretty good returns that you can stick with and can be repeated for the longest period of time

5 - Getting Wealthy vs Staying Wealthy

• Getting Wealthy vs Staying Wealthy
  • การลงทุนที่ดี ไม่ใช่การตัดสินใจที่ดี แต่มันคือการที่เราอยู่ในเกมให้นานพอต่างหาก

6 - Tails, You Win

• Tails, You Win
  • You can be wrong half the time and still make a fortune
  • It's not abour right or wrong, it's about how much many you get when you are right and how much money you lose when you are wrong

7 - Freedom is time

• Freedom
  • Controlling your time is the highest dividend money pays

8 - Man in the car paradox

• Main in the car paradox
  • no one is impressed with your possessions as much as you are
  • เวลาเราเห็นคนขับรถหรูๆ เราชื่นชมในรถ ไม่ได้ชื่นชมในเจ้าของรถ

9 - Wealth is what you don't see

• Wealth is what you don't see
  • Spending money to show people how much money you have is the fastest way to have less money
  • Wealth is hidden, it is income not spend

10 - Save Money

• เก็บเงิน โดยไม่ต้องคิดว่าจะเก็บไปทำอะไรก่อนก็ได้

11 - Reasonable > Rational

• ใช้เหตุผลและความรู้สึก มากกว่า ตรรกะ
  • ในหนังสือหมายถึงว่า จะมีความสุขกว่า
  • เราเป็นมนุษย์เรามีความรู้สึก
  • การใช้ความรู้สึกหรือควบคุมความรู้สึกร่วมด้วย จะทำให้เราอยู่ในตลาดได้นานกว่า
  • ถ้าเราคำนวนไปตามตรรกะ แล้วมันเกินจุดที่เรารับไหว เราอาจจะ ออกจากตลาดไปเลย
  • ทำให้ระยะยาว การที่เราควบคุมความรู้สึกได้ มันดีกว่า

12 - Surprise!

• ประวัติศาสตร์ คือการเรียนรู้เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลง แต่มันก็ไม่ได้บอกทั้งหมดของอนาคต
• หลักๆคือ เรียนรู้ประวัติศาสตร์ เพื่อรู้ว่ามันมีความไม่ปลอดภัย แต่ก็ต้องรู้ตัวไว้ด้วยว่า อาจจะเกิดเหตุการณ์ที่หนักกว่าประวัติศาสตร์ได้ในอนาคต

13 Room for error

• The most important part of every plan is planning on your plan not going according to plan
• ให้วางแผน หรือ เผื่อ error ไว้ด้วย
• อย่า all-ins
• มีทางสำรองเสมอ

14 - You'll change

• วางแผนระยะยาวยาก เพราะ เป้าหมายและความต้องการของคนเปลี่ยนตามกาลเวลา

15 - Nothing's free

• Everything has a price, but not all prices appear on labels

16- You & Me

• Beware taking financial cues from people playing a different game than you are
• Different game หมายถึง
  • Long term trader มองคนละตัวแปร คาดหวังคนละอย่าง
  • short term trader
  • daytrader

17 The Seduction of pessimism

• มองลองในแง่ร้ายมันช่างเย้ายวน
• Stephen hawking บอกว่า
  • My expectations were reduced to zero when I was 21. Everything since then has been bonus

18 When you'll believe anything

19 All Together Now